ଭାରତରେ crypto ସହିତ ନିର୍ମାଣ: କ'ଣ ଆଇନଗତ, କ'ଣ କରଯୋଗ୍ୟ, କ'ଣ ବୁଦ୍ଧିମାନ।

Cryptocurrency ହେଉଛି ଏକ ଡିଜିଟାଲ୍ ଟୋକେନ୍ ଯାହାର ମାଲିକାନା ଏକ ବ୍ୟାଙ୍କର ବ୍ୟକ୍ତିଗତ ଡାଟାବେସ୍ ପରିବର୍ତ୍ତେ ଏକ ସାର୍ବଜନୀନ ଲେଜର୍ (blockchain) ରେ ରେକର୍ଡ ହୁଏ। Stablecoin ହେଉଛି ଏକ cryptocurrency ଯାହା ଏକ ସ୍ଥିର ମୂଲ୍ୟ ରଖିବାକୁ ଚେଷ୍ଟା କରେ — ସାଧାରଣତଃ 1 US ଡଲାର (USDC, USDT) — ପ୍ରତ୍ୟେକ ଜାରି ହୋଇଥିବା କଏନ୍ ପାଇଁ ପ୍ରକୃତ ରିଜର୍ଭ ରଖି।

ଜଣେ ପ୍ରତିଷ୍ଠାତାଙ୍କ ପାଇଁ, ଦରକାରୀ ପାର୍ଥକ୍ୟ ହେଉଛି 'coin ବନାମ token' ନୁହେଁ ବରଂ 'ଅସ୍ଥିର ବନାମ ସ୍ଥିର' ଏବଂ 'custodial ବନାମ self-custody'। ଅସ୍ଥିର ସମ୍ପତ୍ତି (BTC, ETH) ର ମୂଲ୍ୟ ଓହ୍ଲାଏ ଚଢ଼େ। Stablecoin କରନ୍ତି ନାହିଁ, ତେଣୁ ସେମାନେ ପେମେଣ୍ଟ ରେଲ୍ ଭାବରେ ବ୍ୟବହାର ଯୋଗ୍ୟ। Custodial ମାନେ ଏକ exchange ଆପଣଙ୍କ key ରଖେ। Self-custody ମାନେ ଆପଣ ରଖନ୍ତି — ଏବଂ ଯଦି ଆପଣ seed phrase ହରାନ୍ତି ତେବେ ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ କ୍ଷତି ଆପଣଙ୍କର।

Crypto ଭାରତରେ ନିଷିଦ୍ଧ ନୁହେଁ। ଏହା legal tender ମଧ୍ୟ ନୁହେଁ। ଆପଣ ଆଇନଗତ ଭାବରେ Virtual Digital Assets (VDA) ର ମାଲିକ ହୋଇପାରିବେ, କିଣିପାରିବେ, ବିକ୍ରି କରିପାରିବେ ଏବଂ ସ୍ଥାନାନ୍ତର କରିପାରିବେ। ଆପଣ ଏହାକୁ ଟଙ୍କା ପରି ଋଣ ପରିଶୋଧ ପାଇଁ ବ୍ୟବହାର କରିପାରିବେ ନାହିଁ।

ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ସମୟସୀମା:

• 2018 — RBI ପରିପତ୍ର ବ୍ୟାଙ୍କମାନଙ୍କୁ crypto ବ୍ୟବସାୟକୁ ସେବା ନଦେବାକୁ କହିଥିଲା।
• ମାର୍ଚ୍ଚ 2020 — ସୁପ୍ରିମ୍ କୋର୍ଟ Internet and Mobile Association of India v. RBI ମାମଲାରେ ସେହି ପରିପତ୍ରକୁ ରଦ୍ଦ କରିଥିଲେ। ନୀତିଗତ ଭାବରେ ବ୍ୟାଙ୍କିଙ୍ଗ ପ୍ରବେଶ ପୁନଃସ୍ଥାପିତ ହୋଇଥିଲା।
• 2022 — Finance Act Virtual Digital Asset ଶବ୍ଦ ଏବଂ ଲାଭ ଉପରେ 30% କର ଆଣିଥିଲା।
• ମାର୍ଚ୍ଚ 2023 — Crypto କୁ Prevention of Money Laundering Act (PMLA) ଅଧୀନରେ ଅଣାଗଲା। Exchange ଏବଂ custodian Reporting Entities।
• ମାର୍ଚ୍ଚ 2023 ପରଠାରୁ — ଭାରତୀୟ ଉପଭୋକ୍ତାଙ୍କୁ ସ୍ପର୍ଶ କରୁଥିବା exchange, custody, transfer କିମ୍ବା issuance ସେବା ଦେଉଥିବା ଯେକୌଣସି ପାଇଁ FIU-IND ପଞ୍ଜୀକରଣ ବାଧ୍ୟତାମୂଳକ।

ଏବେ ମଧ୍ୟ କୌଣସି ପୃଥକ crypto ଆଇନ ନାହିଁ। ସବୁକିଛି Income Tax Act, PMLA, FEMA, ଏବଂ Consumer Protection Act ଉପରେ ଚାଲୁଛି। ଏକ ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ ଆଇନର ଅନୁପସ୍ଥିତି ଏକ ଝୁଙ୍କି, ଅନୁମତି ନୁହେଁ।

ଭାରତୀୟ ବାସିନ୍ଦା PMLA ଅଧୀନରେ Reporting Entities ଭାବରେ FIU-IND ରେ ପଞ୍ଜୀକୃତ ପ୍ଲାଟଫର୍ମ ମାଧ୍ୟମରେ ଆଇନଗତ ଭାବରେ VDA କିଣିପାରିବେ, ବିକ୍ରି କରିପାରିବେ ଏବଂ ରଖିପାରିବେ। ଦୁଇଟି ଅଧିକ ପରିଚିତ ଭାରତୀୟ exchange ହେଉଛି CoinDCX ଏବଂ WazirX।

ପଞ୍ଜୀକରଣ ସ୍ଥିତି ପରିବର୍ତ୍ତନ ହୋଇପାରେ, ଏବଂ ପଞ୍ଜୀକୃତ ସଂସ୍ଥାଗୁଡ଼ିକର ସରକାରୀ ତାଲିକା Financial Intelligence Unit-India ଦ୍ୱାରା ପ୍ରକାଶିତ ହୁଏ। ଅର୍ଥ ଜମା କରିବା ପୂର୍ବରୁ FIU-IND ପୋର୍ଟାଲରେ ବର୍ତ୍ତମାନର ସ୍ଥିତି ଯାଞ୍ଚ କରନ୍ତୁ, ଏବଂ ଆପଣ ଚାହୁଁଥିବା ନିର୍ଦ୍ଦିଷ୍ଟ ପ୍ରଡକ୍ଟ (spot trading, stablecoin deposits, P2P) ପଞ୍ଜୀକରଣ ଅଧୀନରେ ଅଛି କି ନାହିଁ ଦେଖନ୍ତୁ।

Fiat on-ramps

Fiat on-ramp ଉପଭୋକ୍ତାଙ୍କୁ ସାଧାରଣ ଟଙ୍କା (INR, UPI, କାର୍ଡ, ବ୍ୟାଙ୍କ ଟ୍ରାନ୍ସଫର) ସହିତ crypto କିଣିବାକୁ ଅନୁମତି ଦିଏ। ଏକ ଗ୍ଲୋବାଲ ପ୍ରଡକ୍ଟ ପାଇଁ, Ramp ହେଉଛି ଏକ ଲୋକପ୍ରିୟ embeddable widget ଯାହା KYC, ପେମେଣ୍ଟ ପଦ୍ଧତି ଚୟନ ଏବଂ token delivery ପରିଚାଳନା କରେ, ଆପଣଙ୍କୁ plumbing ନିର୍ମାଣ କରିବାକୁ ପଡେ ନାହିଁ। ଏହା ଏକ ଭାରତୀୟ exchange ନୁହେଁ — ଏହା infrastructure। ଯଦି ଆପଣଙ୍କ ଉପଭୋକ୍ତା INR ରେ ପେମେଣ୍ଟ କରୁଥିବା ଭାରତୀୟ ବାସିନ୍ଦା, ତେବେ Ramp କୁ FIU-IND-ପଞ୍ଜୀକୃତ exchange କିମ୍ବା off-ramp ସହିତ ଯୋଡ଼ନ୍ତୁ ଯାହା ଫଳରେ ଟଙ୍କା leg ଅନୁପାଳନଶୀଳ ରହିବ।

Wallet ଏବଂ social login

Web3 ରେ ସବୁଠାରୁ ବଡ଼ onboarding drop-off ହେଉଛି wallet। ଅଧିକାଂଶ ଉପଭୋକ୍ତା browser extension install କରିବାକୁ, seed phrase କପି କରିବାକୁ, କିମ୍ବା ସେମାନଙ୍କର ନଥିବା token ରେ gas ଦେବାକୁ ଚାହାନ୍ତି ନାହିଁ। Privy ଏହି ଘର୍ଷଣକୁ ଦୂର କରେ ଯେତେବେଳେ ଉପଭୋକ୍ତା Google, ଇମେଲ୍, Twitter କିମ୍ବା ଅନ୍ୟ social account ସହିତ sign in କରନ୍ତି ସେତେବେଳେ ଏକ embedded wallet ଦେଇ। ଆପଣ transaction sponsor କରିପାରିବେ ଯାହା ଫଳରେ ଉପଭୋକ୍ତା କେବେ gas fee ଦେଖିବେ ନାହିଁ।

ଏଠାରେ ଅଧିକାଂଶ ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା ଭୁଲ କରନ୍ତି। ପ୍ରତ୍ୟେକ VDA transaction ଉପରେ ଲାଭ ଉପରେ କର ଲାଗେ, ଏବଂ ପ୍ରତ୍ୟେକ transfer ଉପରେ ମୂଲ୍ୟ ଉପରେ TDS ଲାଗେ।

ଯଦି ଆପଣ ଭାରତ ବାହାରର ଗ୍ରାହକଙ୍କୁ ବିକ୍ରି କରନ୍ତି ଏବଂ USDC ରେ ପେମେଣ୍ଟ ଚାହାଁନ୍ତି, କିମ୍ବା ଏକ ବିଦେଶୀ contributor କୁ USDT ରେ ପେମେଣ୍ଟ କରନ୍ତି, ଆପଣ FEMA ଅଞ୍ଚଳରେ। FEMA crypto କୁ ସ୍ପଷ୍ଟ ଭାବରେ ନାମ ଦେଇ ନାହିଁ, ମାନେ ପ୍ରତ୍ୟେକ remittance ଏକ ବିଦ୍ୟମାନ ନିୟମରେ ଫିଟ୍ ହେବା ଆବଶ୍ୟକ — ସାଧାରଣତଃ Liberalised Remittance Scheme (LRS), ବର୍ତ୍ତମାନ ପ୍ରତି ବାସିନ୍ଦା ପ୍ରତି ଆର୍ଥିକ ବର୍ଷରେ USD 250,000, ଏବଂ ₹7 ଲକ୍ଷ ଉପରେ 20% TCS ସହିତ।

• ବିଦେଶରେ ପ୍ରଦାନ କରାଯାଇଥିବା ସେବା ପାଇଁ stablecoin ଗ୍ରହଣ କରିବା: ରପ୍ତାନି ଆୟ ଭାବରେ ଗଣ୍ୟ କରନ୍ତୁ। ଏକ ଅନୁପାଳନଶୀଳ on-ramp ମାଧ୍ୟମରେ INR କୁ ରୂପାନ୍ତର କରନ୍ତୁ, ଯେଉଁଠାରେ ସମ୍ଭବ FIRC/FIRA ପାଆନ୍ତୁ, USD ରେ invoice କରନ୍ତୁ, INR ରେ book କରନ୍ତୁ।
• ବିଦେଶୀ contractor ଙ୍କୁ stablecoin ରେ ପେମେଣ୍ଟ କରିବା: stablecoin କିଣିବାକୁ ବ୍ୟବହୃତ INR ମୂଲ୍ୟ ଉପରେ LRS cap ଏବଂ TCS ଏବେ ମଧ୍ୟ ପ୍ରଯୁଜ୍ୟ।
• ଅପଞ୍ଜୀକୃତ ଚ୍ୟାନେଲ ମାଧ୍ୟମରେ peer-to-peer USDT trade ହେଉଛି ସର୍ବୋଚ୍ଚ ଝୁଙ୍କି pattern ଯାହା କର ଏବଂ enforcement authority ଦେଖୁଛନ୍ତି। କରନ୍ତୁ ନାହିଁ।

• ଯଦି ଆପଣ ଭାରତୀୟ ଉପଭୋକ୍ତାଙ୍କ ପାଇଁ exchange, wallet-as-a-service, custody, କିମ୍ବା token issuance ଚଳାନ୍ତି, ତେବେ FIU-IND ରେ ପଞ୍ଜୀକରଣ କରନ୍ତୁ।
• ପ୍ରତ୍ୟେକ ଉପଭୋକ୍ତାଙ୍କୁ KYC କରନ୍ତୁ। AML ଯାଞ୍ଚ। ଆବଶ୍ୟକ ସ୍ଥଳେ Suspicious Transaction Reports। PMLA-ଅନୁସାରେ ନିର୍ଦ୍ଧାରିତ ସମୟ ପାଇଁ ରେକର୍ଡ ରଖନ୍ତୁ।
• INR ରେ invoice କରନ୍ତୁ, ଦିନର RBI reference rate ରେ stablecoin receipt କୁ ମୂଲ୍ୟାୟନ କରନ୍ତୁ, ଏବଂ ପରିଷ୍କାର ଭାବରେ book କରନ୍ତୁ।
• କେବଳ FIU-IND-ପଞ୍ଜୀକୃତ on-ramp ଏବଂ off-ramp ଯଥା CoinDCX, WazirX, Mudrex, Bitbns ଇତ୍ୟାଦି ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ। ଅର୍ଥ onboarding ପୂର୍ବରୁ ବର୍ତ୍ତମାନର ପଞ୍ଜୀକରଣ ସ୍ଥିତି ଯାଞ୍ଚ କରନ୍ତୁ।
• ଉପଭୋକ୍ତା ଘର୍ଷଣ କମ କରିବାକୁ Privy ପରି wallet infrastructure ଏବଂ Ramp ପରି fiat on-ramp ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ, କିନ୍ତୁ ଏହାକୁ ଭାରତୀୟ KYC, PMLA କିମ୍ବା FEMA ଦାୟିତ୍ୱ ଏଡ଼ାଇବା ପାଇଁ ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ ନାହିଁ।
• 194S ଅଧୀନରେ 1% TDS କାଟି ଜମା କରନ୍ତୁ। ତ୍ରୈମାସିକ Form 26QE ଫାଇଲ କରନ୍ତୁ।
• କୌଣସି tokenised ପ୍ରଡକ୍ଟ ଲଞ୍ଚ କରିବା ପୂର୍ବରୁ ଜଣେ chartered accountant ଙ୍କଠାରୁ ଲିଖିତ ମତାମତ ନିଅନ୍ତୁ।
• Yield ନୁହେଁ, utility ନିର୍ମାଣ କରନ୍ତୁ। ଏକ ପ୍ରକୃତ ପ୍ରଡକ୍ଟ ସହିତ ଯୋଡ଼ାଯାଇଥିବା utility token, ପ୍ରତିଶ୍ରୁତି-ଆଧାରିତ token ଅପେକ୍ଷା ନିୟାମକ ପରିବର୍ତ୍ତନରୁ ଭଲ ବଞ୍ଚିରହେ।

• ପଞ୍ଜୀକୃତ exchange ବାହାରେ INR/crypto trading pair ଚଳାନ୍ତୁ ନାହିଁ।
• ବ୍ୟାଙ୍କିଙ୍ଗ ରେଲ ଉପରେ crypto ରେ B2B invoice ପରିଶୋଧ କରନ୍ତୁ ନାହିଁ — ବ୍ୟାଙ୍କଗୁଡ଼ିକୁ ଏହା flag କରିବାକୁ ନିର୍ଦ୍ଦେଶ ଦିଆଯାଇଛି।
• କୌଣସି token ଉପରେ 'returns', 'yield', 'passive income' କିମ୍ବା 'ଗ୍ୟାରେଣ୍ଟିଡ୍ ଲାଭ' ର ପ୍ରତିଶ୍ରୁତି ଦିଅନ୍ତୁ ନାହିଁ। ଏହା deposit-taking ଏବଂ securities ନିୟନ୍ତ୍ରଣ ଭିତରକୁ ଯାଏ।
• ଭାରତୀୟ ବାସିନ୍ଦାଙ୍କୁ ଅପଞ୍ଜୀକୃତ token sale (ICO/IDO) କରନ୍ତୁ ନାହିଁ। କୌଣସି ICO framework ନାହିଁ — 'ନିୟନ୍ତ୍ରିତ ନୁହେଁ' ମାନେ 'ଅନୁମତି ପ୍ରାପ୍ତ' ନୁହେଁ, ମାନେ 'ଅସୁରକ୍ଷିତ'।
• ଆପଣଙ୍କ ଦରମା, freelance ଆୟ, କିମ୍ବା ଅନ୍ୟ କୌଣସି head ବିରୁଦ୍ଧରେ crypto କ୍ଷତି offset କରନ୍ତୁ ନାହିଁ।
• KYC ସୀମା ଉପରେ ଅନାମିକ ପେମେଣ୍ଟ ଗ୍ରହଣ କରନ୍ତୁ ନାହିଁ।
• ମନେ କରନ୍ତୁ ନାହିଁ ଯେ ଏକ ବିଦେଶୀ incorporation ଆପଣଙ୍କୁ ରକ୍ଷା କରିବ। ଯଦି ଭାରତୀୟ ବାସିନ୍ଦା ଆପଣଙ୍କ ଉପଭୋକ୍ତା, ଭାରତୀୟ ଆଇନ କାର୍ଯ୍ୟକଳାପକୁ ଅନୁସରଣ କରେ।

Web3 ସ୍ୱୟଂଚାଳିତ ଭାବରେ ଉତ୍ତମ ନୁହେଁ। ଏହା ଏକ ଭିନ୍ନ trade-off ସେଟ। ଏହାକୁ ପ୍ରଥମ pass ଭାବରେ ବ୍ୟବହାର କରନ୍ତୁ।

Web3 ବାଛନ୍ତୁ ଯଦି…

• ଆପଣଙ୍କ ଉପଭୋକ୍ତା ପ୍ରଥମ ଦିନରୁ ଗ୍ଲୋବାଲ ଏବଂ card processor ଆପଣଙ୍କ category କୁ ପ୍ରତ୍ୟାଖ୍ୟାନ କରନ୍ତି।
• ମାଲିକାନା, provenance କିମ୍ବା programmable ଅଧିକାର ହିଁ ପ୍ରଡକ୍ଟ (କଳା, ସଙ୍ଗୀତ, licensing, membership)।
• ଆପଣଙ୍କୁ ଏକ ସ୍ୱଚ୍ଛ, auditable state ଦରକାର ଯାହା କୌଣସି ଏକକ ପକ୍ଷ ନିୟନ୍ତ୍ରଣ କରେ ନାହିଁ।
• ଆପଣଙ୍କୁ FIU-IND + 30% VDA କର + audit ର ଅନୁପାଳନ ଇଚ୍ଛା ଅଛି।

Web2 ବାଛନ୍ତୁ ଯଦି…

• ଆପଣଙ୍କ ଉପଭୋକ୍ତା ମୁଖ୍ୟତଃ ଭାରତୀୟ ଏବଂ INR ରେ ପେମେଣ୍ଟ କରନ୍ତି।
• ଆପଣଙ୍କ ପ୍ରଡକ୍ଟ ଏକ ସେବା, ଏକ ସମ୍ପତ୍ତି ନୁହେଁ।
• ଆପଣଙ୍କୁ ଶୀଘ୍ର iterate କରିବାକୁ ପଡ଼େ ଏବଂ ଆପଣ ଏବେ ଅନୁପାଳନ ଭାର ବହନ କରିପାରିବେ ନାହିଁ।
• ଆପଣଙ୍କ ଦଳରେ କୌଣସି on-chain ଇଞ୍ଜିନିୟରିଙ୍ଗ ଗଭୀରତା ନାହିଁ।

ପ୍ରକୃତ ଝୁଙ୍କି

• RBI ପରିପତ୍ର ଚାଲି ଯାଇଥିଲେ ମଧ୍ୟ ବ୍ୟାଙ୍କିଙ୍ଗ ପ୍ରବେଶ ବ୍ୟକ୍ତିଗତ ବ୍ୟାଙ୍କ ଦ୍ୱାରା ଚୁପଚାପ ପ୍ରତ୍ୟାହାର କରାଯାଇପାରେ।
• ନିୟାମକ ପରିବର୍ତ୍ତନ ଝୁଙ୍କି — ଏକ ଭବିଷ୍ୟତ ଆଇନ ଏକ ବଜେଟ୍ ଚକ୍ରରେ ନିୟମ ପରିବର୍ତ୍ତନ କରିପାରେ।
• Treasury ଅସ୍ଥିରତା — BTC/ETH ରେ operating fund ରଖିବା ଏକ ବ୍ୟବସାୟ ଝୁଙ୍କି, hedge ନୁହେଁ।
• Smart contract ଏବଂ custody ଝୁଙ୍କି — କୋଡ୍ ଏବଂ key ପରିଚାଳନା ଏବେ ଆପଣଙ୍କ attack surface ର ଅଂଶ।
• ପ୍ରତିଷ୍ଠା ଝୁଙ୍କି — 'crypto' ଏବେ ମଧ୍ୟ ମୁଖ୍ୟଧାରା ଭାରତୀୟ ଗ୍ରାହକଙ୍କ ସହିତ scam ସହିତ ଯୋଡ଼ାଯାଇଛି।

ପ୍ରକୃତ ସୁଯୋଗ

• Contributor ଙ୍କୁ ପାଞ୍ଚ business day ନୁହେଁ, କିଛି ମିନିଟ୍ ରେ ଗ୍ଲୋବାଲ ପେମେଣ୍ଟ।
• ସୃଷ୍ଟିକର୍ତ୍ତା ଏବଂ community ପାଇଁ tokenised membership ଏବଂ access pass।
• କଳାକାର, ସଙ୍ଗୀତଜ୍ଞ ଏବଂ licensor ପାଇଁ programmable royalty।
• ମୂଳ କାର୍ଯ୍ୟ ପାଇଁ verifiable provenance — ପ୍ରମାଣିତ authorship, resale attribution।
• ପ୍ରତ୍ୟକ୍ଷ patronage rail ଯାହା 20–30% platform cut ନିଏ ନାହିଁ।